什麽是對沖? 如何對沖交易進一步優化你的投資策略

隨著投資收益越來越高,如何保護我們在市場中收益一直是人們關心的問題。此時,對沖就很重要,但是很多投資者並不熟悉對沖

對沖是每個投資者都應該學習的交易策略,旨在降低投資組合的風險。

無論你是交易外匯、還是股票等其他金融產品,都可以使用多種對沖策略來降低市場下行風險以及其他風險。

在這篇文章中,我們將會學習什麼是對沖,及如何有效對沖交易來優化你的投資組合。

什麽是對沖?

對沖(又稱避險,英文是Hedge)對沖是一種風險管理策略,通過使用金融工具或市場策略來抵消任何不利價格變動的風險。 換句話說,投資者通過交易另一項投資來對沖一項投資。

要執行對沖,交易者需要在兩個不同的市場中持有相反的頭寸。這樣,一個市場的損失可以被另一個市場的收益抵消。

對沖交易通常涉及使用衍生工具。兩種最常見的衍生品是期權和期貨。您可以製定交易策略,讓其中一項投資的損失被衍生品的收益抵消。

對沖交易舉例:

舉例,假設您擁有蘋果公司股票(代碼:AAPL)。雖然你長期相信公司,但最近股價一直下跌,你擔心股價的短期虧損,但又不想出售股票。為了保護自己收益進一步降低損失,您可以購買蘋果公司的看跌期權,或差價合約, 這使您可以在下跌市場中做空股票,以抵消投資組合的損失。

對沖交易的方式

  • 同時投資兩個價格走勢相反的金融產品。
  • 同時做多和做空兩個正相關的金融產品。比如,同時開立多頭 EUR/USD 和空頭 EUR/JPY 頭寸, 這兩個貨幣對高度相關。

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哪些投資可用於對沖交易?

證券市場:包括對股票、股票、指數等的投資。

商品市場:包括金屬、能源產品、農產品等。

利率:包括借貸利率。

貨幣:包括各國外匯、外幣。

對沖交易方式詳解

對沖可能涉及多種策略,但最常見的是,使用期貨對衝、期權對衝或差價合約對衝。

1、使用期貨

期貨合約是一種標準化的、合法的協議,用於在未來的特定時間以預定價格買賣資產。期貨交易采用保證金制度,只需投入少量資金,并且可以買空賣空,交易方式非常靈活。

期貨市場的對衝交易大致可以分爲

  • 現貨期貨對衝(最普遍):同時在現貨和期貨市場進行數量相當、方向相反的交易。
  • 不同交割月份的同一期貨產品對衝:同一產品在不同月份會有不同價格,形成價差。通過買入某一月份交割的期貨產品賣出另一月份交割的期貨產品形成對衝
  • 不同期貨市場同一期貨產品對衝:在一個市場做多買進,在另一個市場做空賣出,形成對衝。
  • 不同期貨產品對衝:要求有關聯性的兩個不同產品一個買進,一個賣出,形成對衝。

2、使用期權

與期貨合約一樣,期權合約也是衍生金融工具。期權給予持有人權利,一旦其價格在到期日或之前達到某個水平就買入或賣出相關資產的合約。

期權市場的對沖策略可以分為:

  • 現貨與期權:買入賣權,也就是在到期日或之前以預定價格賣出特定數量產品的權利。如果產品價格下跌,買入行使價低於買入價的賣權來減少損失;如果產品價格上升,買入行使價高於股票買入價的賣權來鎖定利潤。
  • 期權與期權:投資者在買入一種看漲期權時,同時買入同一產品的看跌合約,通過一個期權的盈利來彌補另一個期權的虧損。
  • 期權與期貨:投資者在購買期貨合約時買入一個看跌期權,這樣就算產品價格下跌,投資者也可以從看跌期權中得到彌補。

期權開戶: 一是在證券公司或期貨公司開戶,一是通過第三方委託開戶交易

3、差價合約對衝

如果說期貨和期權交易比較複雜,開戶條件較高,那麼差價合約就更適合零售交易員。

差價合約也是金融衍生品,交易方式比期貨與期權更加靈活,沒有約定期限,。雙向皆可交易,且由於杠桿特點,僅需少量保證金。

差價合約也是便捷的風險對衝工具, 最常見的產品如外匯差價合約、 股票差價合約等。投資者不需要交易者拥有标的资产来开仓,这意味着交易者可以对正在下跌和上涨的市场进行投机。

了解為什麼使用差價合約對沖:

差价合约可以在主要金融市场上购买,利用杠杆来减少投资者的初始投資,并使交易者能够对任一方向的走势进行投机。

这些因素使差价合约适合在市場波動時作为交易策略,而对冲的潜力将市场波动的风险降至最低。

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對沖交易優點

  • 多個資產組合增加投資組合穩定性

最明顯的对冲方式涉及投資產品的多元化。聪明投资者的投资组合可能包含不同的產品

  • 對衝交易涉及雙向交易

對沖交易通常涉及衍生品合約交易,可以雙向買賣,增加了靈活性

  • 讓你能夠承受波動

對沖交易可用在市場波動期,以確保頭寸並對抗波動。

  • 對沖在很大程度上限制了損失

對衝交易能夠給投資者更強的安全感。交易另一項投資用於對沖某一項投資的損失,確保損失減小。

  • 對沖可以幫助鎖定利潤
  • 规避比特币风险

比特币的波动性劇烈,交易的風險很高。因此一些交易者选择卖空衍生品和期货对冲等策略来对冲比特币头寸

對沖交易缺點

  • 降低風險意味著降低利潤
  • 對沖需要成本,如經紀費、點差
  • 如果市場表現良好或橫向波動,則對沖幾乎沒有好處。
  • 期權或期貨通常有更高的賬戶要求

使用對沖需要注意什麽

1、尋找對沖時機

在察覺市場行情即將要發生變化的時候,要及時采取對衝策略,這樣才能保證好的對衝效果。

假如買入的位置已經產生了比較大的損失,那對衝的作用就會比較弱。所以采用對衝交易需要投資者們有一定的投資經驗與技術分析能力,能夠較爲準確地判斷市場行情大概什麽時候會反轉。

2、做好交易停損設置

對衝和止損一樣都是減少風險的方法,但是相對而言止損才能從根源上減少風險,既能夠保障賬戶的安全,也能盡可能提高對衝交易的利潤,所以在不知道如何分辨趨勢的情況下,新手投資者們還是要先做好止損,再考慮使用對衝交易。

延伸閱讀: 什麽是停損單、限價單?

3、控制倉位

對衝交易會讓買入倉位幾乎雙倍擴大,因爲是兩筆訂單,所以交易手續費和保證金都會大幅增加,所以在進行對衝交易時投資者要時刻注意控制倉位,平衡保證金與開倉量的配比,按不同風險情況確定不同比例,要將對衝持倉尺寸控制在自己可承擔的風險範疇内。

4、根據情況使用對沖

對沖僅僅是一個回避風險的應急方法,并不適合作爲基本的買賣方式,所以提升自己的基本分析能力才是最重要的。對沖要在合適的情況下使用,可在匯價跌至重要支撐位或者要突破阻力位附近時同時減倉。

什麽是套期保值交易?它是對沖交易嗎?

有許多人會將套期保值交易誤認爲是對衝交易,它們雖然有一部分比較相似,但也在一些方面有較大區別。

套期保值把期貨市場當作轉移價格風險的場所,利用期貨合約作爲將在在現貨市場上買賣商品的臨時替代物。而對衝交易利用的是期貨現貨價格變動一致的原理,以反向操作來盡可能規避風險,并且對衝交易除期貨市場外,還可以在別的市場進行。

可以用三原則來區分套期保值:期貨品種相同或相似、數量相同或相似、月份相同或相似

交易方式套期保值對沖
對象現貨中遠期合約未來現貨價格
規避風險效果一個不確定性:基差兩個不確定性:現貨價格和基差

對沖基金是什麽?它是多空對衝嗎?

許多人看到對衝基金的名字,或許或對它產生一些誤解。對衝基金也叫避險基金,雖然名字裏有“對衝”但它的實際功能現在幾乎已經與我們上文所瞭解到的對衝方式基本無關。

對衝基金現已成爲一種新的投資模式的代名詞,它屬於私募基金的其中一種,與我們平常所可以買到的共同基金不同,私募基金是不能公開對大衆推廣的。

對衝基金在交易上完全沒有任何限制,但只屬於少部分人,因爲它需要的門檻很高,所需資金量達到一定水平才能投資。

這裏有一個視頻簡單介紹了對衝基金是什麽和它的盈利機制,推薦給大家 對衝基金怎麽賺錢?

對沖的替代方案是什麼?

事實上,大多數買入並持有的投資者完全忽略了短期波動。對於這些投資者來說,進行對沖沒有什麼意義。

您可以考虑使您的投资组合多样化——最簡單的降低風險的策略, 在各种不同的资产类别中开设头寸。您将能够减少对冲的需要。

對沖交易快速總結

  • 對沖是通過交易一項投資來對沖另一項投資損失的風險。
  • 對沖的目的不是獲利,是抵抗風險,防止損失過大
  • 對沖提供的風險降低通常也會導致潛在利潤的減少。
  • 期權, 期貨合約, 差價合約,是常見的對沖策略使用的金融工具
  • 理論上所有有價格波動的金融產品都可以應用對沖策略。
  • 對沖可能無法防止損失,但可以大大減少負面的影響。

接下來我們會讨论了 剥头皮,日間交易等其他外匯交易策略, 敬請關注Moneynotes。


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